海岛夜话

股市暴跌不是好事，但股市暴涨也绝非好事，这种状况的股市，最终谁都不可能成为赢家。问题的关键在于市场是否是理性的。

中国股市的发展历程，总是跳不出“一控就跌、一救就涨”的怪圈。从去年5月30日到今年的4月23日，在不到一年的时间里，印花税作了两次的调整（在中国有股市的不长历史上可能先后出现了6次的印花税调整）。这两次的调整，都出于同一种目的，都是为了股市的健康、理性地发展，放在更大的范围来说，就是目前我们面临着经济方面的诸多问题，股市不能乱，不能没有信心，否则，股民们对股市丧失信心，其引起的连锁反应将是非常可怕的。可以认为这是政府要打出的“组合拳”里的一拳，拳术名称叫“救市”。

但是，如果把印花税的调整这种救市行为看成是一种“利好”消息的话，我觉得这在投资意识上可能又进入一个误区（虽然印花税带来的直接交易效益明显，但千分之一还是千分之三的印花税对于大多数小股民来说，血本都无归了这又能算是什么呢？）。印花税率的调整，就好像一道菜里味道太淡了加点盐、太咸了加点水一样，充其量只是交易成本的提高或降低，这种提高或降低，对每个投资者都是公平的，虽是“利好”，但这种“利好”因素的影响不应该被过分夸大。如果股民将这个“利好”因素作为抢筹补仓的依据，恐怕是比较危险的。

任何错误的发生，都与自身的失误有关（只是程度轻重而已）。股市上不理性的暴涨或暴跌，归根到底，恐怕关键的问题就在于股民投资行为的不理性！始作俑者，不是政府，不是企业，不是基金，不是券商，而是股民自己。道理很简单，既是一种投资行为，谁都想能够得到回报。但是，把钱投到哪个地方，以什么方式得到回报，回报的期望值有多大，却是产生魔鬼的重要原因。世界本无鬼，都是心中造。

印花税下调之后，股市走向该如何？我不炒股，这方面也缺乏深度的研究和丰富的实战经验，当然更不是算命先生，但是，我肯定是“两暴”（即股市的暴跌或暴涨）的坚定反对者。理性的市场才是真正的“利好”。今后是否还会走向“利好”？关键看两个基本面，即一大一小的基本面，一方面是国家对资本市场的理性化管理到底具有哪些实实在在的东西？监管各方面措施到底是不是实实在在的到位？象采取印花税频繁调整的做法，其实并不可取，这只是一种手段，只是一种权宜之计，这种手段只有在其他根本性管理措施到位的情况下才真正具有伟大的意义。如果“组合拳”都成为一种花架子（很多时候政府中的形式主义和官僚主义是非常害人的！），那么，股市就没有多大希望了，奉劝股民们还是将口袋里的钱投到投到俺海岛上建一些养老措施比较稳当。二是企业的基本面。不看上市公司的业绩和发展前景，肯定迟早会误入歧途的。价值永远是企业（股票）的灵魂。有人说，在中国，价值投资的时日还早。我以为这种观点是非常有害的。如果大家都这么认为，那么，奉劝股民们尽早远离股市，这个股市如果是在这种投资理念指导下发展，可能这条路是直接通往火葬场的！真正意义上来说，正是广大股民的投资方向，在很大程度上推动了股市暴涨暴跌“怪圈”的形成。如果你想长期在股市上“投机”，那么，最好还是研究研究企业吧！

时时刻刻关注两个基本面！！！在炒股这方面，恐怕也得坚持“一个中心、两个基本点”，即：坚持以赚到钱为中心，以关注政策价值和企业价值为基本点，把股市的理性化发展大业进行到底！