“国际歌”中有一句“从来就没有什么救世主，也不靠神仙皇帝。要创造人类的幸福，全靠我们自己。”这句话用于股市，同样是真理。股市同样没有救世主。厉以宁教授曾经在讲课中提到美国麦哲伦基金的经理彼得·林奇，在他任职十三年间，他把该基金的年平均增长率弄到接近30%，为此，彼得·林奇被美国证券界称为“超级巨星”。彼得·林奇的《战胜华尔街》一书被誉为“全美第一号畅销书”。以下摘录的是该书中的部分精彩箴言。还有一个美国人叫菲尔·汤恩，曾经与美国前总统克林顿、老布什以及美国前国务卿鲍威尔同台演讲。菲尔·汤恩非常推崇巴菲特的“一号法则”的投资理念，在接受巴菲特的投资理念后，他成功地将100美元变成了100万美元。在他所著的《一号法则》一书中，他提出“4M”的投资评估原则，对于许多想发财的人来说，也是很有借鉴意义的，在此一并摘录如下。
彼得·林奇：
●每支股票后面都有一家公司，了解公司在干什么！
●你得了解你拥有的（股票）和你为什么拥有它。“这只股票一定要涨的说法并不可靠。
●拥有股票就像养孩子一样——不要养得太多而管不过来。业余选股者大约有时间跟踪8－12个公司，
在有条件买卖股票时，同一时间的投资组合不要超过5家公司。
●当你读不懂某一公司的财务情况时，不要投资。股市的最大的亏损源于投资了在资产负债方面很糟糕的公司。先看资产负债表，搞清该公司是否有偿债能力，然后再投钱冒险。
●开热门行业里的热门股票。被冷落，不再增长的行业里的好公司总会是大赢家。
●对于小公司，最好等到他们赢利后再投资。
●公司经营的成功往往几个月、甚至几年都和它的股票的成功不同步。从长远看，它们百分之百相关。这种不一致才是赚钱的关键，耐心和拥有成功的公司，终将得到厚报。
●如果你投资1000美元于一只股票，你最多损失1000美元，而且如果你有耐心的话，你还有等到赚一万美元的机会。一般人可以集中投资于几个好的公司，基金管理人却不得不分散投资。股票的只数太多，你就会推动集中的优势，几只大赚的股票就足以使投资生涯有价值了。
●每人都有炒股赚钱的脑力，但不是每人都有这样的肚量。如果你动不动就闻风出逃，你不要碰股票，也不要买股票基金。
●在全国的每一行业和地区，仔细观察的业余投资者都可以在职业投资者之前发现有增长前景的公司。
●股市下跌就像科罗拉多一月的暴风雪一样平常，如果你有准备，它并不能伤害你。下跌正是好机会，去捡那些慌忙逃离风暴的投资者丢下的廉价货。
●事情是担心不完的。避开周末悲观，也不要理会股评人士大胆的最新预测。卖股票是因为该公司的基本面变坏，而不是因为天要塌下来。
●没有人能预测利率、经济或股市未来的走向，抛开这样的预测，注意观察你已投资的公司究竟在发生什么事。
●当你拥有优质公司的股份时，时间站在你的一边。你可以等待——即使你在前五年没买沃玛特，在下一个五年里，它仍然是很好的股票。当你买的是期权时，时间却站在了你的对面。
●如果你有买股票的肚量，但却没有时间也不想做家庭作业，你就投资证券互助基金好了。当然，这也要分散投资。你应该买几支不同的基金，它们的经理追求不同的投资风格：价值型、小型公司、大型公司等。投资六只相同风格的基金不叫分散投资。
●资本利得税惩罚的是那些频繁换基金的人。当你投资的一只或几只基金表现良好时，不要随意抛弃它们。要抓住它们不放。
菲尔·汤恩：
●巴菲特说，“投资只有两条法则——一号法则：不要赔钱；二号法则：牢记一号法则。”但首先要明白，一号法则愿意是“不要赔钱”，实际含义其实是进行有把握的投资。
●我学习“一号法则”投资的时候，所领教到的第一个真理是：价格并不总是等于价值。
●弄清一家企业的价值要么很容易，要么不可能。如果一家企业“出色”，那么按照定义，它就是可以预测的。如果可以观测，我们就能确定其价值。我将确切地告诉你如何识别可观测的企业，如何迅速地计算其价值，……这就是我提出的4M——意义（Meaning)、城壕（Moat，指企业的财务实力和成长性）、管理（ Management）、安全边界（ Margin of Safety）。
●领悟4M的技巧是，在评估和决定一家企业是否能成为一项优秀投资时，把这四个词转变成必须回答的问题：
（1）这家企业对你来说有“意义”吗？
（2）这家企业具有一条宽宽的“城壕”吗？
（3）这家企业具有了不起的“管理团队”吗？
（4）这家企业具有很大的“安全边界”吗？
●投资企业而非投资股票!
很受启发,股市的存在就意味着现代社会没有失业,除非你自已坚决不为.
2008 三月8日 @ 2:06